在金融行业加速转型的当下，如何洞悉财富管理的新风向？2026年4月7日，由新闻与社会高等研究院新闻与传播专业硕士教育中心（MJC）与上海证券报联合精心打造的必修课——第三期《金融实务课程》迎来了第六讲。本次课程聚焦“买方投顾、ETF与资产配置——证券公司财富管理探索之旅”，特邀中信建投证券产品及创新业务中心研究总监权唐担任主讲嘉宾。上证投教中心负责人、上证投资家主编张勇军担任主持人。
课程伊始，张勇军老师为同学们勾勒了本次课程的宏观背景。她指出，随着传统通道业务价值的日益萎缩，证券行业正面临着自身转型的核心命题。本次课程正是要系统探讨券商如何通过“买方投顾+ETF+资产配置”的三位一体战略，完成从传统通道服务商向买方财富管理机构的跨越与“大迁徙”。
“证券市场就像一个「元宇宙」，既能兑现一个人对世界的深度认知，也会放大贪婪与恐惧等人性弱点。”主讲嘉宾权唐老师以自己30年前因高考志愿调剂与金融结缘的生动经历开场，向同学们分享了证券市场“修心养性、指导人生”的独特魅力。
通过梳理券商近四十年的发展史，权唐老师用一组直观的数据向同学们展示了行业收入结构的巨变：2011年，券商经纪业务收入占比高达54%；而到了2025年上半年，这一比例降至27%，自营业务占比则攀升至近40%。这清晰地表明，券商已告别“靠天吃饭”的时代，转型为依赖投资能力与客户服务的综合机构。
在这一背景下，买方投顾成为财富管理的核心引擎。权唐老师深入浅出地为同学们剖析了买、卖方模式的本质差异：卖方模式“以销售产品为核心”，而买方模式则“以资产增值为核心”。他详细介绍了目前券商买方投顾的三大形态：基金投顾、私募产品定制和股票/ETF投顾，并强调，买方投顾的核心价值在于“顾”——即陪伴与信任。所谓“三分投，七分顾”，正是要通过长期的专业陪伴，解决“基金赚钱、基民不赚”的行业痛点。
如果说买方投顾是方向，那么ETF便是实现这一方向的高效工具。权唐老师引用巴菲特著名的“十年赌约”案例，生动说明了“长期来看简单的指数投资往往能够战胜大多数市场参与者。”
权唐老师不仅深入拆解了ETF低成本、高透明的机制优势，更强调了其作为资产配置底层工具的极强灵活性。从宽基到行业主题，从商品到跨境资产，ETF几乎无所不包。面对未来的实操，权唐老师提出了中肯的建议：在选择ETF标的时，一定要紧跟国家战略方向，多读重要的国家政策文件，“因为其中提到的战略新兴行业，往往就是长期成长机会最大的领域。”
课程的最后，权唐老师将话题升华至方法论层面，直言“资产配置是整个财富管理的核心。券商要做的事，就是把客户‘炒股票’的行为，变成科学的资产配置。”他以社保基金的成功经验为例，向同学们倡导长期投资的科学理念。在实操层面，他分享了“活钱、稳钱、长钱”的资金规划框架，并结合“核心－卫星”策略进行了生动演示，指出真正的资产配置是根据个人生命周期与风险偏好构建的一条平滑“下滑曲线”，而非走极端的全仓操作。
在人工智能时代，机器会取代金融从业者吗？权唐老师的答案是否定的。他总结道，无论是买方投顾建立的“信任联接”，ETF策略中的“轮动判断”，还是资产配置里的“动态调整”，都离不开人的专业判断与情感连接。
从个人经历的娓娓道来，到行业变迁的宏大叙事，再到未来趋势的精准前瞻。权唐老师的深度分享，不仅为我院新闻与传播专业的同学们揭示了中国证券业转型的内在逻辑，更为大家未来的专业报道与学习研究提供了极具启发性的实践视角。我院将持续依托金融实务课程，引入业界前沿视野，助力同学们在经济新闻领域实现专业成长。
来源 | 中国证券报·中国证券网
